对抗风险，交易商要求改革油轮FFA价格计算方式

Worldscale Association正对是否可以改变油轮运费的计算方式以更好地适应迅速膨胀的油轮运费衍生品市场的需求进行调研。

FFA交易商已多次向该协会征求是否能为衍生品交易制定基准运价（Flat Rate）。

长久以来，油轮运价一直使用Worldscale价格，通过一个复杂的行业内部公式，结合港口费、燃油费等因素计算得来，并可据此计算出一个以美元/日为单位的价格。

FFA价格也按照Worldscale报价，虽然除提供Worldscale价格外，波交所同时也提供以美元/日为单位的价格。

Worldscale经理董事Robert Porter说："我们接受改变，Worldscale是多年前针对现货市场设计的产品，而非期货。"

美国Heidmar公司副总裁Heilman称："Worldscale Association的Worldscale体系在现货市场上行之有效，但我们在寻找的是某种对基准运价前瞻性的解析。"该公司是全球主要的油轮经营商与FFA交易商之一。

每年1月1日，Worldscale Association都会调整基准运价，一并调整的还有燃油价格（基于上一年的平均水平）以及其他调整因素。此外，每年11月，Worldscale会通知其850家订户，新的计算方式将对油轮主要航线上的运价产生怎样的影响。

Heilmann说："基准运价每年调整，这是衍生品市场必须要考虑的。因此，交易商希望从Worldscale Association那里得到计算方式稳定的保证，不会轻易改变。如果改变，也需要给交易商一定的时间来调整适应，比如1-2年。"

Worldscale的管理层将在8月3日开会讨论Heilmann代表波罗的海运费市场信息用户组织（FMIUG）湿货部会员提出的要求。

Porter称："我们正寻求一种方式，既能够不影响现有的现货市场上的做法，又能够帮助交易商在期货市场上降低风险。"

Heilmann建议如果改变Worldscale价格困难重重，不妨交易更多的换算成期租价格后的合同(time charter equivalent contract)。"我们将多条腿走路。"他说。

08年，油轮衍生品市场共交易了4.27亿吨货物，市值近80亿美元。

根据Imarex的数据，本周三（7.29），TD3线（VLCC沙特至日本航线）第3季度远约价格报39.33点，第4季度报46.5点，分别较上周涨2.16点、1点；TD5线（苏伊士型船西非至美国航线）第3季度远约价格报54.67点，第4季度报65.5点，分别较上周涨0.34点、2.5点。 

来源:上海航运交易所