上海国际航运研究中心发布《2013年中国沿海主要干散货运输市场第三季度回顾及第四季度展望》

发布者：系统管理员发布时间：2013-10-12浏览次数：6

沿海干散货运输市场季节性回升，市场复苏道路上困难重重

    2013年10月12日，上海国际航运研究中心发布《2013年中国沿海主要干散货运输市场第三季度回顾及第四季度展望》。报告指出，2013年三季度沿海干散货运输市场出现季节性回升，但市场复苏道路仍旧曲折。本季度中国沿海散货综合运价指数最高值为9月27日的1141.58点，最低值为7月26日的963.3点，截至9月27日，本季度较上季度末上涨16.88%，较去年同期上涨5.16%。

2013年三季度，中国宏观经济数据显示经济企稳运行，据摩根银行初步估算，第三季度经济增长率将温和增长，增幅在7.8%左右。7-8月，中国规模以上沿海港口内贸货物吞吐量同比上涨11.13%至71905万吨。截止至二季度的国内沿海运输万吨以上干散货船运力同比增速为8.63%，已低于同期运量增速，运力过剩现象略有改善。本季度干散货运输企业盈利水平有大幅提升，但考虑到属于季节性回暖，各企业对运力的投资应仍需保持谨慎的态度。
 
沿海煤炭运输方面，中国经济增速回升，下游工业用煤需求有所提振，尤其是迎峰度夏的到来，社会用电量使动力煤运输需求大幅提升。7-8月，全国六大电网耗煤同比提升18.21%至24919万吨，增速提高30.63个百分点；而炼焦煤用量保持平稳增长，初步测算，7-8月全国水泥耗煤量将同比增长8.16%至9591.2万吨。同时，由于国内煤价深度下跌，国外煤炭价格优势不复，本季度煤炭进口量出现下滑。因此，7-8月全国主要沿海港口内贸煤炭发运量同比大幅上涨15.04%至10738.6万吨。加之夏季台风到来，干扰正常煤炭水路运输市场，造成运力滞留港口，沿海煤炭运价出现季节性回升。2013年第三季度，中国沿海新版煤炭综合运价指数较上一季度末大涨54.44%至917点，较去年同期攀升32%。
 
沿海矿石运输方面，7月和8月国内钢铁行业PMI指数连续回升，已落在荣枯线之上。钢铁行业生产指数的和原材料库存指数震荡上行，表明当前钢铁企业生产仍然活跃，原料采购相对积极。同时，三大矿山之必和必拓和力拓矿石产量创下新高，中国铁矿石进口量增长速度加快。2013年7月，我国沿海内贸矿石吞吐量较上一季度末上涨10.3%，同比上涨14%至2538.18万吨。随着沿海煤炭运输市场的好转，以及沿海铁矿石运量的继续增长，对沿海矿石运价止跌企稳提供了一定支撑。2013年第三季度，国沿海金属矿石综合运价指数较上季度末上涨6.47%至917.37点，较去年同期上涨7.88%。
 
沿海粮食运输方面，7-8月，受前期禽流感疫情的影响，诸多养殖业尚处于亏损状态，无力扩大规模，因而粮食需求疲弱导致港口库存高位运行。2013年7月，沿海港口粮食吞吐量较上一季度末下滑4.5%，同比上涨8.9%至720.54万吨随着9月进入金秋佳节，是传统补充蛋白质等营养季节，养殖业生猪扩栏以满足市场需求，港口粮食库存消耗速度有所加快，沿海粮食运价指数也在后期快速上扬。2013年第三季度，在沿海煤炭运输市场的带动下，沿海粮食运价指数较上季度末大幅上扬58.70%至1045.06点，较去年同期上涨36.52%，涨幅甚至超过沿海煤炭运输市场。
 
据上海国际航运研究中心中国航运景气调查显示，中国因素导致的铁矿石补库存需求已经使得干散货运输企业包括盈利指标在内的部分经营指标出现大幅强烈反弹。但根据预测，2013年第四季度，干散货运输企业景气指数预计为91.21点，处于微弱不景气区间；干散货运输企业信心指数预计为74.03点，也处于较为不景气区间。在经历了本季度大幅上涨之后，下一季度干散货运输企业的景气和信心指数预计都将会出现不同程度的下滑。因此，干散货运输市场能否出现拐点面临考验，市场复苏道路艰难而曲折。
 
报告预测，2013年第四季度，美国预期退出QE3计划，世界大宗商品价格必有一番波动。而中国方面，虽然可预见未来政策将持续改善，但高基数效应恐怕难以使第四季度继续保持反弹增长，预计四季度国内经济以企稳运行为主。微观上煤炭方面，经过第三季度的沿海煤炭运输旺季，下游电厂的库存目前都处于中高位，对于第四季度淡季的来临，电厂对煤炭采购的需求将有所减弱。矿石方面，9月钢铁行业PMI再度滑出枯荣线50以下，因此在终端需求不振的背景下，未来钢材市场的复苏走势仍面临着较大的压力。粮食方面，10月新粮全面上市，但东北粮食受今夏罕见洪涝灾害影响而减产，北方新粮或许供应不足，但至第四季度末期，为迎接元旦、春节传统节日，粮食终端需求将有所好转。因此，在缺乏有力利好因素支撑的背景下，预计第四季度沿海干散货运输市场的快速上涨势头难以再现，取而代之的将是先抑后扬的走势。