上海国际航运研究中心发布《2016年国际集装箱市场半年报》

二、集装箱海运量增长乏力，新船需求明显萎缩

全球经济增长的放缓导致集装箱贸易量增长乏力，2016年上半年全球集装箱海运量为8930万TEU,同比增长不足2%。在需求增长乏力的情况下，船东不得不控制运力以缓解供需矛盾。2016年上半年，集装箱船新船需求明显萎缩，2016年一季度出现2010年来首次季度集装箱船订单为零的情况，二季度也仅有6艘共计1.2万TEU的支线船新订单。在集装箱市场运力过剩、需求增长缓慢的背景下，预计未来新造船市场将处于低迷状态。

三、亚欧航线运价触底反弹，南美航线运价持续飙升

2016年一季度，亚欧航线始终处于供需严重失衡状态，3月中旬运价不足300美元/TEU，为近五年最低运价。但第二季度亚欧航线运价触底反弹，呈稳步上升态势，主要是欧元区核心国家运输需求逐步回暖，加上部分航商继续执行较为严格的运力控制措施，供需关系出现改善。同时，2016年上半年南美航线运价走势向好，运价持续飙升，6月中旬南美航线SCFI高达2399美元/TEU，同比大幅增长605%。航线运价持续飙升得益于南美航线部分航商退出航线，且多家航商大幅削减航线运力。

图1：亚欧航线SCFI                     图2：南美航线SCFI及综合运价指数  

资料来源：上海航交所，上海国际航运研究中心整理      

四、巴拿马运河扩建难改运力过剩现状，传统巴拿马型船"失宠"

2016年6月26日，巴拿马运河扩建完成正式通航，原则上船公司将陆续将现役在远东-美东的4000-5000TEU型船更换成10000TEU+型船，但由于船公司过去几年的VLCS型船订单已考虑到巴拿马运河的拓宽，且目前有33艘VLCS型船仍处于闲置状态，预计运力过剩现状难以改善。而作为巴拿马运河最主要的通行船型--传统巴拿马型集装箱船，从此丧失在该航线上的竞争优势，面临被闲置、拆解或替换的命运。2016年以来，由于航运市场行情极度低迷，集装箱船被大量闲置，其中巴拿马型船占闲置船舶的26%，预计该比例在运河开通后会更高。除了被闲置封存外，一些老旧的巴拿马型船更是逃不过被拆解的命运。

图3:2016-2018年美线潜在运力升级需求

数据来源：Alphaliner， Clarksons ，上海国际航运研究中心整理

五、全球航运联盟三国鼎力，兼并重组热度不减

2016年上半年，海洋联盟OCEAN Alliance(中远集运、达飞轮船、长荣海运和东方海外)和THE Alliance(赫伯罗特、阳明海运、商船三井、日本邮船、川崎汽船及韩进海运)相继成立，原有的G6、CKYHE、O3联盟全面瓦解，四分天下的航运市场格局，面临全新的三国鼎立态势。新成立的三大联盟在东西向主干航线上的实力接近，未来竞争必将更加激烈。除了成立联盟对抗风险，班轮公司也进一步加快兼并重组步伐。2016年二月中国远洋海运集团在上海正式挂牌成立、六月达飞轮船完成对海皇集团的收购、同月赫伯罗特与阿拉伯轮船就合并事宜达成一致。集运市场资源加速集中，市场集聚度进一步提升，班轮公司影响市场的能力进一步加强。

图4：远东-北欧航线新旧班轮联盟运力市场份额

数据来源：Drewry，上海国际航运研究中心整理（数据截止至2016年6月）

六、市场展望

在当前全球经济增速乏力、英国脱欧的大背景下，贸易增速和油价承受着较强的下行压力，大型集装船舶的规模化优势被进一步蚕食。因此在自有船队和订单基础上，船公司在将会付诸更多的精力于不断优化航线布局，在满足市场服务基础上，将成本降至最低。

巴拿马运河通航，短期内对缓解运力过剩及航线调整的影响预计并不明显，未来集运市场复苏仍需寄希望于运力控制及贸易量的增加。亚欧航线运量在2016年上半年恢复增长，这一趋势在下半年仍将持续。而由于中国经济结构调整以及其他亚洲国家贸易增长缓慢，预计下半年亚洲区域内航线货量增长不及预期。另一方面，由于新增运力同比大幅下降、船舶拆解市场活跃以及闲置运力持续处于高位，未来市场供给端将有所改善，但运力过剩仍未得到根本缓解。同时，由于航运资源加速整合，班轮公司控制市场的能力将进一步加强。