市场利率维持高位的情况下，未来资金价格的不确定性因素不断增加。眼下不光银行在有意识地寻找长期资金，锁定负债成本，连金融租赁公司也在找。
2017年初到5月末，金融租赁公司共发行11只金融债，发行总规模达183亿元，同比增长381.58%。其中主要为3年期金融债，整体利率高于往年。
年初以来市场资金成本的不断抬升，亦对金融租赁公司的负债结构造成影响。即使发行利率普遍高于4.5%，也要增加长期负债配置，减小短期负债成本波动对公司业务的影响。
发行利率普遍高于4.5%
今年以来金融租赁公司金融债发行情况一览
不久前，南京银行财务总监刘恩其在该行业绩说明会上认为，今年越往后资金可能越紧，5年期以上协议存款利率由去年的超过3%到了现在的4.7%，还不一定能拿到，可能越往后中长期负债利率越高。
这种情况下，金融租赁公司亦选择增加负债久期，提高长期资金占比，进一步锁定借款成本。
一般而言，金融租赁公司投放项目的期限在5年以上，从资产负债匹配的角度来说，应当融入长期资金，但考虑到长期资金价格高于短期资金，金融租赁公司一般会选择借入低成本的短期资金，以获得更大利润。
由此，金融租赁公司普遍对同业借款(尤其是银行短期借款)的依赖度较高，而长期资金渠道来源较为匮乏。在"紧资金"的局面下，金融租赁公司过于倚重同业短期借款，可能出现流动性风险，还将对公司盈利能力造成巨大影响(融资成本的提高将摊薄金融租赁公司息差)。
反观期限一般为3至5年的金融债，正好弥补金融租赁公司中长期资金来源匮乏这一短板。
自今年初以来，金融租赁公司金融债发行明显提速。仅前5个月就有7家金融租赁公司完成183亿元金融债发行。浦银金融租赁也已于4月份获批发行30亿元金融债，目前尚未完成发行。
此外，今年发行的金融租赁公司金融债中，包括21亿元的绿色金融债，其中河北金融租赁、华融金融租赁分别发行1亿元和20亿元，意味着金融租赁公司绿色金融债的"破冰"。
值得注意的是，今年金融租赁公司金融债发信期限以3年居多，且发行利率受市场利率影响，普遍高于4.5%，高于去年整体水平。其中皖江金租今年3月发行的13亿元3年起金融债，发行利率甚至达到5.49%，为2015年以来金融租赁公司金融债最高发行利率。
发行不断提速
2009年以来金融租赁公司金融债发行情况一览
虽然2009-2014年5月，只有招银金融租赁等4家金融租赁公司完成51亿元金融债发行，但2014年的剩余7个月时间内，包括交银金融租赁、江苏金融租赁合计完成52亿元金融债发行，而这两家公司此前已经完成金融债发行。
而到2015年和2016年，金融租赁公司金融债发行数量、规模均连续上升。其中2015年有6家金融租赁公司完成197亿元金融债发行，2016年则有10家金融租赁公司完成280亿元金融债发行。
发行提速，不仅得益于政策鼓励，也与金融租赁行业的快速发展紧密联系。截至目前，国内已有65家金融租赁公司完成开业(含3家金融租赁专业子公司)，一方面，取得发债资格的金融租赁公司数量正在增加，今年完成金融债发行的7家公司中，即有3家此前从未发行过金融债;另一方面，租赁资产规模的扩张，也对资金(尤其是长期资金)提出了更大的需求。
上述88家上市公司待发可转债项目募资总额超过2500亿元。
金融租赁公司短期资金来源充裕，而长期资金渠道来源较为匮乏。期限一般为3至5年的金融债，正好弥补金融租赁公司中长期资金来源匮乏这一短板。
自2013年首单金融债发行至去年10月末，金融租赁公司共发行545亿金融债。其中，去年1月份到去年10月末，金融租赁公司共发行金融债269亿元，接近2013年到2015年金融租赁公司发债的总和276亿元。
2014年5月，中国人民银行和银监会发布公告，放宽了金融租赁公司在银行间市场发行金融债的条件。但这并没有立即点燃金融租赁公司发金融债的热情。从2014年6月到2015年年底的一年半的时间，仅有9家金融租赁公司发行了金融债。
在2015年，金融租赁公司金融债的票面利率在4%左右徘徊。2016年，金融租赁公司的金融债票面利率持续下降。在10月份发行的两期金融债中，国银金融租赁的票面利率为3%，建信金融租赁3年期票面利率为3.05%，5年期为3.25%。
金融债是指金融机构法人(在全国银行间债券市场)发行的、按约定义务还本付息的有价证券，是金融机构重要的资金来源之一。对于金融租赁公司而言，金融债更匹配租赁标的物时间期限较长的特征。2015年9月初，国务院办公厅发布《关于促进金融租赁行业健康发展的指导意见》(69号文)，允许通过发行债券、资产证券化等方式多渠道筹措资金。
作为解决中长期融资的手段，越来越多的金融租赁公司开始筹划发行金融债。之所以近年来金融债比较低迷，原因在于，不少新建立的金租公司还不具备发债资格;另外，虽然金融债发行成本持续走低，但是审批流程比较繁琐，影响一些金租公司发债的积极性。
来源：券商中国、第一财经
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