上海国际航运研究中心发布《中国沿海干散货运输市场分析快报（2017年回顾与2018年展望）》

 上海国际航运研究中心发布《中国沿海干散货运输市场分析快报（2017年回顾与2018年展望）》

国内散货市场行情火爆，2018年料将温和上涨

报告指出，2017年中国沿海干散货运输价格震荡上行，干散货运价指数多次短期快速冲高后回落。截止至2017年10月底，上海航运交易所发布的中国沿海散货综合运价指数（CBFI）全年平均值为1092.00点，较上年增长25.54%，工业经济增速回升、夏季和冬季的季节性因素以及煤炭进口限制等政策性因素影响是今年运价多次快速冲高最主要的因素。

其中，沿海煤炭运输市场全年波动性较上年增强，3月在春节长假过后，制造业PMI指数保持在荣枯线以上，全社会用电量突现大幅增长，刺激沿海煤炭运价年内第一次快速冲高。7月末，国内迎来大范围高温天气，六大电厂日均耗煤量刷新历史最高记录，沿海煤炭运价年内第二次出现快速上涨行情。9月，受十九大临近，煤矿安全检查、主要煤炭产区火工品管制、大秦线检修等影响，煤炭价格持续高位运行，加上台风天气影响和供给侧改革导致煤炭配货速度减慢，从而降低了船舶周转率，南北航线船舶运输受限，再一次推高了沿海煤炭运价。沿海矿石运输市场分别在春节长假过后和第三四季度，由于钢材价格的不断攀升，高利润刺激钢厂维持高开工率，对铁矿石的需求居高不下，促使运输需求上涨，运价也呈现稳步上涨走势。沿海粮食运输市场在上半年，由于国外进口粮食大幅削减，为国内粮食供应提供充足空间。加之国内粮食生产连续丰收，沿海粮食运输有所起色。之后8月份随着临储拍卖使玉米供应趋于宽松，9月中旬的新粮陆续进入市场，临储玉米得到释放，东北产区玉米也将集中上市等，沿海粮食运价再次步入快速上行通道。

2017年，中国沿海干散货船队规模削减乏力，新投入船舶数量再回高位。据交通运输部统计，截至2017年6月30日，从事国内沿海运输的万吨以上干散货船共计1648艘，5348.70万载重吨，较2016年底仅下降0.44%。其中，2017年上半年新投入营运的船舶吨位同比增长65.6%，而拆解量仅同比增长44.7%。在各沿海运输相关企业的运力统计中，中远海运、上海时代航运以及福建国航远洋位列前三。同时，各沿海散货运输公司迎来转机，盈利普遍出现好转。另外，2017年，中国沿海干散货运量呈现增长态势，1-10月中国沿海干散货三大货种的总运量达9.79亿吨，同比增长11.22%，市场波动性显著加强。其中，1-10月全国主要沿海港口内贸煤炭发运量同比上涨12.5%，全国主要沿海港口内贸铁矿石出港量同比下滑1.25%，内贸粮食出港量同比上涨63.81%。

展望2018年，影响中国经济的积极因素较多，例如，新一轮对外开放（上海自贸区、外商投资新模式、结构性改革等），以及"一带一路"建设的积极推进将稳定和激发中国外部需求等，预计2018年中国经济增长6.7%左右，增速跟今年基本持平，其中第二产业增速平稳。预计2018年沿海干散货运输需求将温和上涨，涨幅在7-8%左右。煤炭方面，2017年末发改委暂时取消对进口煤采取的限制性措施，进一步稳定了煤炭贸易市场，降低煤价炒作预期，2018年国家仍将坚持对稳定煤价的政策调控，沿海煤炭运价的波动性将较上年有所减小；矿石方面，"地条钢"产能将彻底退出市场，同时环保执法也将愈加重视，进口高品位铁矿石继续受到市场青睐，钢厂对国内铁矿石的需求总体保持平稳，铁矿石市场供大于求的局面仍将持续；粮食方面，农业供给侧改革进一步深入，养殖业规模化程度提升，对于配方饲料的需求将会进一步提升，粮食需求或将得到有效提振。同时，预计2018年中国沿海干散货船运力较2017年底的预测值（5299万载重吨）下滑1.5-2%，运力增长势头得到遏制。

因此，结合2018年中国沿海干散货运量和运力的增幅预测，虽然运力过剩局面有较好缓解，但沿海散货运输市场同时也面临着火力发电占比连年下滑、下游产业实体复苏缓慢、电力运输取代煤炭运输、陆上煤运输取代海进江运输、散改集持续推进等诸多挑战，预计2018年沿海干散货运价均值较今年继续温和上涨至1250点左右，小幅上涨10%左右，增幅较今年有所放缓，沿海干散货运价指数（CBFI）将在1100-1500范围内波动，波动性较上年有所减弱。

国内航运研究室

周德全 李倩雯

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